从金融市场功能的角度来看 ， 私募股权市场具有传统金融市场融资、风险管理、发现价格和提供流动性等功能 ， 并在此基础上有所创新 。从融资功能的角度看,私募股权市场为创业企业、中等规模公司、陷入财务困境的公司,以及寻求收购的公司等各种类型的融资市场主体提供融资需求 。从转移和分散风险的角度看 ， 私募股权市场的投资者通过专业的中介机构即私募股权基金 ， 对所投资的项目进行分析、筛选、评估并应用多种金融创新工具以降低其风险 ， 实现私募股权市场内部风险转移和分散的目的 。通过私募股权基金的投资运作模式 ， 不仅实现了对那些流动性差的非上市公司的债券、股权等经营控制权进行定价的可能性 ， 使得企业的产权定价可以在更大范围内实现；而且从提供流动性,以及降低金融交易成本的角度来看 ， 通过私募股权基金进行的募资、投资和撤资等一系列运作流程 ， 不仅可以实现投资者的资金流动 ， 为其提供丰富的投资渠道 ， 而且也为融资方的产权提供了流动性 ， 使得市场中的供需双方可以更好地实现自己的交易愿望 ， 从而降低了金融交易的成本 。
（三）政府的中间作用
政府在私募股权投资基金业发展中的职能是监督、管理和服务 。政府的监督、管理和服务主要是指政府对投资基金从宏观上进行监督和管理 ， 特别是基金管理方面的法律法规的制订和执行 ， 以及新设基金的审批或核准 。服务职能是指政府要为投资基金的发展创造良好的外部环境 。由于私募股权投资高新企业是中国的“金融创新” ， 没有成功的国际经验可借借鉴 。因此需要政府采取必要的宏观措施 ， 对私募股权投资高新企业进行扶持和规范 ， 通过制订法律、调整税赋、信息服务、提供补贴、信用担保、优先采购、分类限制等措施推动私募股权投资高新企业的发展 ， 规范交易制度 ， 创造一个有利于产业结构调整的经济与金融环境 。另外还应采取一定的优惠政策促进私募股权投资基金的发展 ， 能过制订产业投资政策 ， 支持重点产业发展 ， 引导私募股权投资基金投向高新企业 。
三、私募基金创业投资高新技术企业的发展现状及存在的问题
（一）最近我国私募基金创业投资的现状
近年来 ， 随着金融危机的蔓延 ， 我国经济的放缓使得私募股权投资市场位于低谷 ， 投资规模也不断波动 。2011年第三季度 ， 我国私募股权投资市场中完成投资交易143起 ， 案例数量环比增长44.4% ， 同比增长37.5% ， 并且打破去年同期创下的最高历史纪录；投资金额方面 ， 披露金额的119起 ， 案例交易总额为37.29亿美元 ， 环比下滑48.6% ， 但同比涨幅达到27.7% 。从今年前三季度投资情况来看 ， 年内投资交易总额已经超越去年全年水平 ， 完成的案例数量也已达到去年的91.2% 。
图一：2011年第三季度中国创业投资总量的季度环比比较
图二：2011年第三季度中国私募股权投资市场一级行业投资分布（案例数）
2011年三季度完成的私募股权投资交易分布于22个一级行业 ， 其中房地产行业后来居上 ， 且单笔投资规模较大 ， 以18起投资案例和12.69亿美元的交易规模跃居各行业案例数量和投资金额榜首 。机械制造行业投资活跃度同样上升 ， 季度内共有15家企业获得私募股权投资机构注资 ， 投资总额3.18亿美元 ， 案例数量及金额均居各行业第二 。值得注意的是 ， 本季度食品&饮料、农/林/牧/渔、纺织及服装、教育与培训和能源及矿产行业投资案例数量较前两季度呈现锐增 ， 相反高科技类行业的投资情况则较此前有所回落 。
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