511星座运势详解( 三 ) _设备

在一个零和博弈的市场，所有的岁月静好背后都是掩盖不住的刀光剑影。养肥了当然就是为了割的。
背离出现在第一和第三两个阶段，这儿有着最快的镰刀。
第一阶段是最大的陷阱所在。月风的这句话完美的做了总结：这也是过去很多年，机构割韭菜的一大利器，通俗的讲，把多少年的预期全部加速折现，一口气涨完，最后留下真的信了“千年大计这才第一年”、“2060年碳中和这也才第一年”的人在前面
岗。
在这个阶段，需求在提升，但是股价却是跌的。因为这个时候二阶导是负的，行业需求虽然还在增长，但是增速已经放缓，马上需求就要回落，而机构已经把行业顶部收入的预期打满走人了。
很多周期类股票处于高点时雪球都会出现各种灵拷问“为什么市盈率只有3倍，却还在跌？为什么市场需求非常好，产品价格还在涨，股票价格就是不涨？”
当这种灵拷问出现的时候，十有就是栽到了阶段一的坑里。
第三阶段则是过早的交出了手中的。
这个时候行业需求还在下滑，但是下滑的速度已经放慢，机构预测底部马上就在眼前，开始加大配置，这个时候股价开始反弹，而散户往往看着终端需求的下滑，在开始反弹之后就交出了，错过了后续的大涨。
至于这五个小心心标注的关键点，B和D代表的是一段时间内需求的点和最低点，A和E两个点代表的意义是一样的，都是需求增速最快，但是马上需求增速就会下滑，而C点则是需求下滑的速度最快，但下滑的节奏马上就要放缓的拐点。如果从数学的角度看，BD处切线的斜率为0，A和E最大，C处最小。这五个点，像极了人生。人在顺利的时候的张扬，埋下了将来悲剧的种子，看似山穷水尽的运势，却往往在最绝望的时候看到希望。
其实我们不能苛求自己能够正确的找到这几个点，能够分辨出第一阶段的陷阱和第三阶段的机会，这已经是神的能力范围，我们现在也只能事后诸葛亮的对着线告诉大家，哦，你看，这个点表明预期过高，你卖晚了，或者需求虽然不好，但预期马上就要见底了，你卖早了。
在这个市场里，大型公募的研究水平算是最顶尖的了，但是很多头部公募都禁止基金经理配置周期股，因为历史证明，专业基金经理也很难在周期股票上赚到钱。也就是说，专业的基金经理也跳不出阶段一和阶段三的坑。
既然分清楚阶段很难，那我们凭什么就敢下判断，锂电设备行业被低估了呢？
03 被低估的储能需求
市场目前对锂电设备行业的主流看法是，2022
年是行业订单增速的高峰，2022年是行业收入增速的高峰，锂电设备二阶导已经开始转负，不适合进场。
我们在第一部分已经提到，对于设备行业，需求看新签行业订单数。市场主流观点认为2022
年是新签订单增速的高峰，这就意味着当下我们所处的位置，就是四阶段图中A点附近，虽然需求还在增长，但是高点就在眼前，预期已经打满，该卖出了。
对这个观点，说实话，证实和证伪都很难，非常容易陷入自说自话，仓位决定脑袋的窘境。
我们可以跳出订单本身，看看市场对锂电的需求情况。

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我们所说的锂电设备，是在生产锂离子电池的制造工艺中所用的设备。而锂离子电池，属于二次电池，是电池这个大品类的一种。
目前市场上的大部分的锂离子电池，都是用在新能源汽车上的。
目前锂离子电池的下游，主要有三大用途，汽车、手机等消费电子以及储能。根据起点研究统计，2022
年底，全球锂离子电池的量约为260GW，其中用于汽车的动力电池大约为190GW，3C消费电子50GW，储能20GW 。

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跟其他设备行业不同的是，锂电池的产能要比实际量高的多。2022
年全球锂电池的产能是804GW，其中中国511GW，按照这个数据，2022
年锂电池的产能利用率只有32% 。由于锂电设备行业最近几年的技术进步很快，造成了众多新上产线投产即落后，落后产能短时期无法出清，因此产能利用率一直不高。一般来说，锂电池行业产能利用率在60%-70%时，行业就已经处于高度景气阶段。
目前市场对锂电设备需求的预测是建立在对锂离子电池的需求基础上的。
市场主流的预测总结起来就是电动车快速上量带动动力电池需求高速增长，消费电子带有消费属性，有增长但不快，储能需求上升很快，但基数不高影响不大。